Wie funktionieren Optionsscheine Call?

Optionsscheine Call sind eine Form der Derivate, die es dem Käufer ermöglichen, von steigenden Kursen eines Basiswertes zu profitieren. Sie sind Verträge, die dem Inhaber das Recht, aber nicht die Pflicht geben, einen bestimmten Basiswert zu einem festgelegten Preis (Ausübungspreis) bis zu einem bestimmten Datum (Fälligkeit) zu kaufen. Die Funktionsweise von Optionsscheinen Call lässt sich durch folgende Aspekte verstehen:

1. Grundlagen und Definition

Optionsscheine sind Finanzinstrumente, die auf verschiedenen Basiswerten basieren können, wie Aktien, Indizes oder Rohstoffen. Ein Call-Optionsschein gibt dem Käufer das Recht, den Basiswert zu einem im Voraus festgelegten Preis zu kaufen. Die wichtigsten Begriffe sind:

• Basiswert: Der zugrunde liegende Wert, auf den sich der Optionsschein bezieht.
• Ausübungspreis: Der Preis, zu dem der Käufer den Basiswert erwerben kann.
• Fälligkeit: Das Datum, bis zu dem der Optionsschein genutzt werden kann.

2. Funktionsweise

Der Kauf eines Call-Optionsscheins ist vorteilhaft, wenn der Kurs des Basiswertes über den Ausübungspreis steigt. Der Käufer des Optionsscheins erwartet, dass der Basiswert im Wert steigen wird. Steigt der Kurs des Basiswertes über den Ausübungspreis, kann der Käufer den Basiswert zum niedrigeren Ausübungspreis kaufen und zum höheren aktuellen Kurs verkaufen, um einen Gewinn zu erzielen.

3. Preisbildung

Der Preis eines Call-Optionsscheins setzt sich aus dem inneren Wert und dem Zeitwert zusammen.

• Innerer Wert: Differenz zwischen dem aktuellen Kurs des Basiswertes und dem Ausübungspreis, sofern der Kurs höher ist. Ist der Kurs niedriger, beträgt der innere Wert null.
• Zeitwert: Der Wert, der den Zeitraum bis zur Fälligkeit widerspiegelt. Je länger die Restlaufzeit, desto höher der Zeitwert. Dieser sinkt mit der Zeit, was als Zeitwertverfall bezeichnet wird.

4. Beispiel

Nehmen wir an, ein Call-Optionsschein bezieht sich auf eine Aktie, deren aktueller Kurs 100 Euro beträgt, und der Ausübungspreis des Optionsscheins liegt bei 90 Euro. Wenn der Kurs der Aktie auf 110 Euro steigt, hat der Optionsschein einen inneren Wert von 20 Euro (110 - 90). Der Preis des Optionsscheins wird zusätzlich durch den Zeitwert beeinflusst.

5. Risiken und Chancen

Optionsscheine bieten die Möglichkeit, mit einem relativ kleinen Kapitaleinsatz von großen Kursbewegungen zu profitieren. Allerdings ist das Risiko hoch, da der gesamte investierte Betrag verloren gehen kann, wenn der Kurs des Basiswertes nicht wie erwartet steigt.

6. Anwendung und Strategien

Trader nutzen Call-Optionsscheine oft in verschiedenen Strategien, um von unterschiedlichen Marktsituationen zu profitieren:

• Spekulation: Wetten auf steigende Kurse eines Basiswertes.
• Hedging: Absichern von bestehenden Positionen gegen Kursverluste.
• Leverage: Erhöhung der Rendite bei Kursgewinnen durch den Einsatz von Hebelwirkung.

7. Marktbeobachtung und Datenanalyse

Es ist wichtig, den Markt und die Bewegungen des Basiswertes genau zu beobachten. Hier kann eine Tabelle helfen, um die Entwicklung des Optionsscheins zu verfolgen:

Datum	Kurs des Basiswertes	Ausübungspreis	Innerer Wert	Zeitwert	Optionsschein Preis
01.08.2024	100 Euro	90 Euro	10 Euro	5 Euro	15 Euro
15.08.2024	105 Euro	90 Euro	15 Euro	3 Euro	18 Euro
31.08.2024	110 Euro	90 Euro	20 Euro	1 Euro	21 Euro

8. Fazit

Call-Optionsscheine sind komplexe Finanzinstrumente, die bei richtiger Anwendung attraktive Gewinnmöglichkeiten bieten können. Eine fundierte Marktanalyse und ein gutes Verständnis der Preisbildung sind entscheidend für den erfolgreichen Einsatz von Call-Optionsscheinen.